Piata de capital reprezinta un barometru al economiei, aici cuantificandu-se mai ales rezultatele viitoare anticipate de catre investitori. Iar viitorul pare sumbru.
Teoretic, cresterea profitului unei
companii ar trebui sa se resimta pozitiv in pretul acelei firme pe bursa, ne
anunta Petru Prunea, seful SSIF Broker Cluj. Practic, in ultima perioada,
lucrurile au stat invers. Chiar daca Petrom, BRD, Banca Transilvania, Azomures
au anuntat in acest an obtinerea unor rezultate istorice, pretul actiunilor lor
pe piata a scazut. „Multi investitori, in special speculatori, au cumparat actiuni
la firmele rentabile cu doua saptamani inainte de anuntarea rezultatelor
financiare, mizand pe cresterea pretului. Fapt care s-a si intamplat intre
timp. In momentul in care firmele si-au anuntat rezultatele financiare, ei au vandut
pentru a-si marca profiturile.
Si atunci, oferta la vanzare fiind mai mare
decat cea de la cumparare, pretul actiunilor a scazut“, ne anunta Petru Prunea.
Compania Petrom a anuntat pentru primul
semestru din acest an un profit istoric de 460 de milioane de euro. In ziua
anuntului, adica pe 6 august, pretul actiunilor a scazut cu 4,51%. Pare absurd,
numai ca speculatorii din piata au prevazut acest rezultat si au cumparat actiuni
Petrom cu doua saptamani mai devreme. Iar in perioada 28.07-6.08 pretul actiunii
Petrom crescuse cu 13,95%.
Si BRD a avut parte de un scenariu asemanator.
Pe 28 iulie, o actiune BRD era evaluata la 18,6 lei. In ziua anuntului privind
rezultatele financiare, adica pe 11 august, pretul unei actiuni BRD ajunsese la
19,9 lei. Deci o crestere reala de 6,98%. Si bineinteles o marcare de profit
din partea speculatorilor, fapt care a condus la o scadere a actiunii BRD cu
1,51%. Chiar in ziua in care banca facea public faptul ca a inregistrat un
profit istoric de 209 milioane de euro brut.
Scaderea pretului la actiunile profitabile
de pe bursa mai poate fi pusa si pe seama efectelor crizei economice internationale
care vor fi resimtite cu siguranta de companiile listate pe bursa, daca nu anul
acesta, mai probabil in cel urmator: presiuni inflationiste mari cu efecte
asupra activitatii tuturor companiilor, posibilitati de finantare a afacerilor
mult mai dificile ca urmare a cresterii costurilor de finantare (in lei - ca
urmare a cresterii dobanzilor in lei; in euro - ca urmare a devalorizarii
leului si a cresterii dobanzilor in valuta), putere de cumparare mai mica a
populatiei, ceea ce se va materializa intr-un consum mai redus si implicit in
cifre de afaceri mai reduse ale companiilor romanesti, reducerea investitiilor
straine in pietele emergente (inclusiv Romania) etc.
Mecanismul de functionare al economiei
noastre, ca parte dintr-un intreg reprezentat de economia globala, nu poate
face abstractie de dezechilibrele si de framantarile existente la nivelul celor
mai puternice economii ale lumii.
Piata de capital reprezinta un barometru al
economiei, aici cuantificandu-se nu neaparat rezultatele actuale, cat mai ales
rezultatele viitoare anticipate de catre investitori. Acesta este motivul
pentru care, desi rezultatele financiare ale mai multor companii romanesti
listate au fost foarte bune, evolutia pretului a fost una descendenta. In acest
moment vorbim despre un trend descendent pe termen mediu, iar acest trend nu se
va schimba intr-unul ascendent decat in masura in care perspectivele unei
redresari a economiei globale (cu accent pe SUA si pe Europa) sunt reale si
acceptate de investitori.