De ce scade pretul companiilor profitabile pe bursa

Joi, 14 August 2008, ora 00:38
1637 citiri
De ce scade pretul companiilor profitabile pe bursa

Piata de capital reprezinta un barometru al economiei, aici cuantificandu-se mai ales rezultatele viitoare anticipate de catre investitori. Iar viitorul pare sumbru.

Teoretic, cresterea profitului unei

companii ar trebui sa se resimta pozitiv in pretul acelei firme pe bursa, ne

anunta Petru Prunea, seful SSIF Broker Cluj. Practic, in ultima perioada,

lucrurile au stat invers. Chiar daca Petrom, BRD, Banca Transilvania, Azomures

au anuntat in acest an obtinerea unor rezultate istorice, pretul actiunilor lor

pe piata a scazut. „Multi investitori, in special speculatori, au cumparat actiuni

la firmele rentabile cu doua saptamani inainte de anuntarea rezultatelor

financiare, mizand pe cresterea pretului. Fapt care s-a si intamplat intre

timp. In momentul in care firmele si-au anuntat rezultatele financiare, ei au vandut

pentru a-si marca profiturile.

 

Si atunci, oferta la vanzare fiind mai mare

decat cea de la cumparare, pretul actiunilor a scazut“, ne anunta Petru Prunea.

 

Compania Petrom a anuntat pentru primul

semestru din acest an un profit istoric de 460 de milioane de euro. In ziua

anuntului, adica pe 6 august, pretul actiunilor a scazut cu 4,51%. Pare absurd,

numai ca speculatorii din piata au prevazut acest rezultat si au cumparat actiuni

Petrom cu doua saptamani mai devreme. Iar in perioada 28.07-6.08 pretul actiunii

Petrom crescuse cu 13,95%.

 

Si BRD a avut parte de un scenariu asemanator.

Pe 28 iulie, o actiune BRD era evaluata la 18,6 lei. In ziua anuntului privind

rezultatele financiare, adica pe 11 august, pretul unei actiuni BRD ajunsese la

19,9 lei. Deci o crestere reala de 6,98%. Si bineinteles o marcare de profit

din partea speculatorilor, fapt care a condus la o scadere a actiunii BRD cu

1,51%. Chiar in ziua in care banca facea public faptul ca a inregistrat un

profit istoric de 209 milioane de euro brut.

 

Scaderea pretului la actiunile profitabile

de pe bursa mai poate fi pusa si pe seama efectelor crizei economice internationale

care vor fi resimtite cu siguranta de companiile listate pe bursa, daca nu anul

acesta, mai probabil in cel urmator: presiuni inflationiste mari cu efecte

asupra activitatii tuturor companiilor, posibilitati de finantare a afacerilor

mult mai dificile ca urmare a cresterii costurilor de finantare (in lei - ca

urmare a cresterii dobanzilor in lei; in euro - ca urmare a devalorizarii

leului si a cresterii dobanzilor in valuta), putere de cumparare mai mica a

populatiei, ceea ce se va materializa intr-un consum mai redus si implicit in

cifre de afaceri mai reduse ale companiilor romanesti, reducerea investitiilor

straine in pietele emergente (inclusiv Romania) etc.

 

Mecanismul de functionare al economiei

noastre, ca parte dintr-un intreg reprezentat de economia globala, nu poate

face abstractie de dezechilibrele si de framantarile existente la nivelul celor

mai puternice economii ale lumii.

 

Piata de capital reprezinta un barometru al

economiei, aici cuantificandu-se nu neaparat rezultatele actuale, cat mai ales

rezultatele viitoare anticipate de catre investitori. Acesta este motivul

pentru care, desi rezultatele financiare ale mai multor companii romanesti

listate au fost foarte bune, evolutia pretului a fost una descendenta. In acest

moment vorbim despre un trend descendent pe termen mediu, iar acest trend nu se

va schimba intr-unul ascendent decat in masura in care perspectivele unei

redresari a economiei globale (cu accent pe SUA si pe Europa) sunt reale si

acceptate de investitori.