Analistii: Romania nu va avea prea curand dobanzi europene la credite

Dobanzile la credite nu vor scadea in urmatoarea perioada si nici nu au cum sa ajunga la nivelul celor din Uniunea Europeana chiar daca saptamana trecuta Banca Nationala a Romaniei a redus dobanda de politica monetara pana la 6%, in prima sa miscare de acest tip din ultimul an si jumatate.

Semnalul BNR, interpretat de unii ca fiind pozitiv pentru revigorarea creditarii si sustinerea cresterii economice, a fost demontat de analistii contactati de Business 24.

"Masura luata de Banca Nationala de a reduce dobanda de referinta de la 6,25% la 6% nu a avut drept scop relansarea creditarii ci a urmarit o finantare mai ieftina a statului pe piata. In sensul ca statul se imprumuta lunar si titlurile au un anumit randament, ma refer la certificatele de trezorerie emise de stat prin ministerul Finantelor. Si atunci, ca statul sa se finanteze mai ieftin, Banca Nationala a procedat la reducerea dobanzii de referinta", a explicat consultantul financiar Valentin Ionescu.

Potrivit specialistului, daca Banca Centrala ar fi urmarit relansarea creditului pe piata, atunci ar fi redus atat dobanda de referinta, cat si nivelul rezervelor minime obligatorii, care sunt constituite din lichiditati ale bancilor comerciale la Banca Nationala.

Radu Ghetea, seful ARB sustine si el ca, pentru a ajunge la un nivel al dobanzilor la credite din Uniunea Europeana "mai este nevoie de o economie care sa fie exact ca in Uniunea Europeana, de o inflatie care sa fie exact ca in Uniunea Europeana, de o productivitate exact ca in Uniunea Europeana".

El nici nu admite gandul ca ne-am putea apropia de nivelul Uniunii Europene, care are o dobanda cheie de 1,25%.

Dobanzile sunt atat de mari in Romania pentru ca "productivitatea noastra nu este ca in UE, pentru ca la noi economia nu merge si nici nu a mers vreodata ca in UE si pentru ca exista un decalaj de dezvoltare economica pe care Romania il are fata de celelalte tari din Uniunea Europeana", a explicat Ghetea.

Analistul Valentin Ionescu este si el pesimist si explica de ce nu vom avea curand dobanzi foarte mici, ca in lumea occidentala.

"Pentru ca rata inflatiei este si asa destul de ridicata, la noi inflatia fiind determinata si de masa monetara si de politica statului pe tarife la utilitati. Mai sunt si alte asptecte de natura structurala care influenteaza inflatia, la care se adauga si evaziunea fiscala si si sumele de bani nefiscalizate de pe piata", spune el.

Acesta este motivul pentru care Banca Nationala tine dobanda relativ ridicata. Coborarea ei de saptamana trecuta nu a a tintit relaxarea creditului si finantarea sectorului privat, ci finantarea mai ieftina a statului roman, subliniaza, din nou, Valentin Ionescu.

Cu toate acestea, el gaseste si un aspect pozitiv in toata aceasta situatie in care Romania nu poate sa ajunga la dobanzi precum cele din Uniunea Europeana.

"Desi nivelul din Uniunea Europeana este foarte scazut, asta nu inseamna ca este un semn bun. Aici dobanzile sunt la un nivel de aproximativ 1% sau peste 1%, cum este la Banca Centrala Europeana, dar asta nu inseamna ca dobanzile respective sunt favorabile relansarii economice. Ei fac treaba asta ca sa mentina consumul la anumite niveluri pe linia de plutire, pentru ca altfel intra intr-un proces deflationist, si atunci intra in recesiune. Noi nu suntem in situatia asta. Nu putem compara dobanzile din lumea industrializata cu dobanzile din Romania, intrucat cauzele care stau la baza valorii acestora sunt diferite, nu sunt aceleasi", spune Ionescu.

Intrebat de cauzele care stau la baza valorii ridicate a dobanzii de politica monetara in Romania, Lucian Croitoru, consilier pe probleme de politica monetara al guvernatorului BNR, spune ca rata dobanzii de politica monetara nu a putut sa coboare prea mult pentru ca risca sa dezancoreze anticipatiile inflationiste care existau cu ceva timp in urma.

"In Romania, dobanda cheie e mai mare pentru ca am avut inflatie mai mare. Inflatia in Romania nu are neaparat legatura cu cererea. A avut legatura cu oferta din ultimii ani: de la petrol, la alimente, pana la ajustarile in TVA. N-a putut sa vina in jos aceasta rata a dobanzii pentru ca risca sa dezancoreze anticipatiile inflationiste care existau cu ceva timp in urma. De la aceste cresteri pe partea ofertei, daca persistau, se putea transmite intr-o runda a doua. In momentul in care aceste lucruri s-au atenuat, ati vazut ca si noi am facut o ajustare mica de dobanzi", a declarat Lucian Croitoru.(E.C.)