Saptamana recent incheiata a confirmat ca in piata sibiana a derivatelor investitorii manifesta o atitudine din ce in ce mai favorabila tranzactiilor cu optiuni. Cresterea gradului de interes pentru aceste instrumente complexe dar foarte eficiente in strategiile de protectie impotriva schimbarilor de trend este ilustrata de volumul de 2110 contracte realizate intre 23 si 27 octombrie dar si de totalul pe octombrie ajuns la 6924. Elocvent este faptul ca, raportat la piata in anasmblul ei, in prima sesiune a saptamanii trecute cea mai consistenta tranzactie s-a realizat in aria optiunilor, pe activul suport DESIF 2 cu scadenta decembrie 2006. La pretul de exercitare de 2,4 lei/ actiune s-au atras put-uri pentru care s-a platit o prima de 12 bani /titlu, la un portofoliu de 600.000 actiuni. Marti s-a putut observat o diversificare a interesului "jucatorilor" care s-au indreptat atat pe contractele de tip call cat si put. Cea mai activa piata a fost cea put unde s-a remarcat DESIF 3 decembrie 2006 cu un volum de 200 contracte dintr-o singura tranzactie. In piata call s-au detasat contractele pe DESIF 5 decembrie 2006. Miercuri 25.10 au predominat investitiile pe put-uri. Cele mai bune plasamente s-au realizat in special pe DESNP martie 2007. Pentru o prima de doar un ban actiunea s-a obtinut un pret de exercitare de 0,6 lei/actiune. In sesiunea de joi, investitiile options au reflectat efectele cresterilor cotatiilor. Astfel trendul continuu ascendent al DESIF 2 si DESIF 5 a permis investitorilor pe cumparare sa se lanseze in strategii de marcare a profitului. Conform brokerilor "acestea s-au concretizat in cumparari de optiuni put prin care "jucatorii"si-au incadrat minimul de castig dar si posibilitatea continuarii cresterii profitului pe detinerea de contracte long futures, optiunile in discutie acoperindu-i in eventualitatea unei intoarceri de trend". Vineri au predominat put-urile, volume ridicate fiind inregistrate pe DESIF 2 si DESIF 5 martie 2007. La randul ei, piata actiunilor a ramas in continuare principala sursa de lichiditate, numarul de 155.486 contracte futures realizat in intrevalul 23-27 octombrie fiind elocvent.
Privita per ansamblu bursa sibiana a derivatelor s-a incadrat din nou in parametrii optimi de evolutie concretizati in aceeasi lichiditate foarte buna cu care ne-a obisnuit in luna curenta. Prin urmare la finalul saptamanii se inregistau 157.596 contracte futures si options cu o valoare de circa 145,5 milioane de euro. Raportat la fiecare sedinta de tranzactionare in parte s-a putut observa ca bursa la termen si-a mentinut motoarele la turatie maxima. Sesiunea de tranzactionare de la inceputul saptamanii a fost una de bun augur pentru sectorul financiar. Cea mai buna evolutie a fost cea a DESIF 2 si DESIF 5 care au acumulat o pondere de circa 81 % din rulajul futures al zilei. Marti 24.10 piata derivatelor si-a mentinut lichiditatea foarte buna, pe parcursul sesiunii inregistrandu-se peste 25.000 contracte futures si options. Miercuri, lichiditatea ridicata a condus la acumularea unui total de 31.862 contracte futures si options din 3560 tranzactii iar joi a fost obtinuta o valoare de peste 33 milioane de euro, corespunzatoare pentru 35.378 contracte. Vineri 27.10 s-au incheiat 33.973 contracte si s-a obtinut din nou o valoare de aproape 33 milioane euro, DESIF 2 si DESIF 5 generand cele mai mari volume.
In clasamentul tuturor celor cinci sesiuni s-au impus DESIF 2 cu 80.570 contracte. Ele au inchis la 3,4611 lei/actiune pentru decembrie 2006, respectiv la 3,7501 si 3,712 lei/actiune pentru martie si iunie 2007. DESIF 5 au secondat liderul cu un volum de transfer de 54.528 contracte. Ultimele tranzactii cu DESIF 5 au fost realizate la 3,858 lei/actiune pentru decembrie anul curent, 4,0401 lei/actiune pentru martie 2007 si 4,1 lei/actiune pentru iunie 2007. Pentru DESIF 3 totalul contractelor a atins valoarea de 6213. Actiunile in discutie au fost cotate la 2,92 lei pentru sfarsitul anului si 3,3201 lei /actiune pentru martie 2007.
Decebal N. Todarita