Cum se poate proteja o firma de riscurile cursului valutar

Firmele care lucreaza cu materii prime din import, dar si exportatorii isi pot proteja profiturile prin contractele futures. Desi acest tip de contracte se tranzactioneaza de mai multa vreme la bursele din tara noastra, frecventa si valoarea tranzactiilor erau foarte reduse.

In plus, daca nici incasarile din vanzari nu ajung la nivelul estimat de 3 milioane lei, compania risca sa intre in faliment. Intercapital Invest arata ca pentru a evita asemenea scenarii, la momentul lansarii comenzii pentru materiile prime, compania cumpara 500 contracte futures EUR09DEC tranzactionate la BVB la un pret de 4,369lei/euro. Fiecare contract are o dimensiune de 1000 euro, iar 500 de contracte reprezinta 500.000 euro.

Pentru aceste contracte se plateste un comision de 975 lei, -daca se cumpara prin Intercapital Invest - si imobilizaeza o marja (garantie) de 62.500 lei (15.000 euro). Ce se intampla daca cursul creste la 4,7 lei/euro in decembrie? Compania va plati pentru materiile prime comandate 2,350 milioane lei, adica 250.000 lei in plus fata de comanda anterioara de 2,1 milioane lei. Aceasta pierdere este compensata de castigul din contractele futures cumparate la bursa.

Acest castig este de (4,700 milioane-4,350 milioane)*1000*500, adica 165.500 lei. Prin urmare, comanda noua de materii prime va costa 2,350 milioane -165.000 lei, adica 2,184 milioane lei. In situatia putin probabila in care cursul scade in decembrie, pierderea din contractele futures va fi compensata de castigul din reducerea cursului valutar.