CEC, o alta oportunitate pentru marile banci europene .

Joi, 20 Octombrie 2005, ora 11:06
1108 citiri

Comentariu furnizat de departamentul de analiza financiara al SSIF Active International SAIn febra asteptarilor privind privatizarea BCR s-a pierdut din vedere privatizarea CEC aflata si ea in linie dreapta .

Acest lucru este dealtfel de inteles , deoarece , aparent , impactul privatizarii CEC este mai putin spectaculos pentru piata bursiera, spre deosebire de BCR, a carui influenta este evidenta , data fiind detinerea de cele 5 sifuri a aproximativ 30 % din capitalul social al bancii.

Vanzarea CEC , prezinta insa importanta pentru actorii pietei bursiere din romania , cel putin din doua motive:

1. CEC este parte integranta a sistemului bancar din romania , sector aflat in plin proces de dezvoltare si consolidare; In contextul modificarilor sau consolidarii pozitiilor in ierarhia din sistemul bancar , orice noua achizitie / fuziune in domeniu prezinta importanta, putand influenta in mod indirect politicile de dezvoltare a celorlalte banci , si prin consecinta si a bancilor listate.

2. Probabilitatea ca CEC sa intre in mod indirect in vizorul investitorilor la Bursa de Valori Bucuresti ;

(9,9 % din actiunile sale vor intra in portofoliul Fondului Proprietatea, chiar daca listarea acestuia este inca la stadiul de proiect - fiind programata pentru inceputul anului 2006) .

Si chiar in mod direct , in conditiile in care, intentia de vanzare a restului de actiuni CEC pe piata interna de capital se materializeaza, ( cu atat mai mult cu cat la un moment dat existand opinii care sustineau listarea tuturor societatilor ale caror actiuni vor intra in activul fondului Proprietatea ); In acest caz , CEC merita cu atat mai mult atentia investitorilor activi din Romania, mai ales ca se are in vedere vanzarea unui pachet de pana la 5 % din capitalul social al CEC catre salariati si membrii CA ceea ce ar insemna un free float de aproximativ 15% din capitalul social.

CEC alaturi de BCR reprezinta sansa pentru marile banci europene de a intra puternic pe piata central si est-europeana , unde are loc o explozie a creditarii, randamentele obtinute pana acum de bancile straine active fiind mult superioare randamentelor obtinute in economiile vest-europene.

Interesul marilor grupuri financiare pentru Romania este impulsionat fara indoiala si de tot mai probabila aderare la Uniunea Europeana ; Acest interes este evident si daca ne uitam la institutiile care si-au manifestat intentia de a intra in competitie, fiecare avand un renume in domeniu (Dexia Bank, EFG Eurobank, Erste Bank, National Bank of Greece, OTP Bank, Rabobank, Raiffeisen Zentralbank Oesterreich Aktiengesellschaft in consortiu cu Raiffeisen International Bank - Holding A.G. si Societe Generale.)

CEC este a 4 a institutie bancara din Romania in functie de marimea activelor situandu-se totodata pe locul 4 si dupa cota de piata detinuta, ( la inceputul anului 2005 BCR era pe primul loc cu o cota de piata de 26 % , urmata de BRD cu 13% , RAIFFEISEN BANK cu o cota de 9,2% si CEC cu o cota de 5,9 % , putand fi insa detronata de pe acest loc de posibila fuziune a Bancii Tiriac cu HVB Bank Romania, caz in care acest consortiu ar putea ajunge pe locul 4 ca si cota de piata )

CEC are o retea de peste 1400 unitati in toata tara, acest lucru fiind considerat de catre unii analisti mai degraba un dezavantaj, datorita cheltuielilor mari de intretinere ; Insa , in contextul in care sumele enorme din fondurile structurale ale UE ce sunt destinate domeniului agricol se vor vehicula prin CEC care dispune de peste 700 de puncte de lucru in mediul rural ( segment unde practic nu are concurenta ) , se poate identifica potentialul acestei institutii.

In acelasi sens se poate aduce si argumentul popularitatii de care se bucura CEC, care pe langa reteaua foarte mare poate face CEC optiunea ideala pentru operatiunile de retail, segment pe care majoritatea bancilor romanesti incearca sa-l dezvolte in acest moment.

O alta A" piatra A" care este legata acum de picioarele CEC este si slaba informatizare a institutiei , insa conform ultimelor declaratii a Vicepresedintelui CEC Vasile Ifrim, pana in prezent au fost informatizate 700 de unitati, urmand ca in primul trimestru al anului viitor sa se realizaze si informatizarea celorlalte 700 unitati in sistem dial-up, ceea ce va creste capacitatea CEC de acordare a creditelor, mizandu-se pe o crestere a creditelor , de pana la 2 mld RON , pana la sfarsitul anului.

Prin urmare privatizarea CEC ramane un eveniment important si pentru piata bursiera din Romania , prin implicatiile profunde pe care le are in procesul de consolidare a sistemului bancar in general , proces care in mod indirect influenteaza politicile de dezvoltare ale bancilor listate , pe termen lung.

Laurentiu Rosoiu

SSIF ACTIVE INTERNATIONAL SA

B-dul Pierre de Coubertin nr. 3-5

Tel: 307.60.20