Interviurile Business24.ro
HOT TOPICS

Tigrul din Balcani are un pic de febra

Tigrul din Balcani are un pic de febra
Cifra anuntata de Institutul National de Statistica privind cresterea economica din primele sase luni, de 8,8%, a depasit si cele mai optimiste asteptari. Romania se afla pe primul loc in regiune la acest indicator.



Un avans de peste 6% este considerat insa,
inclusiv de guvernatorul BNR si de expertii UE, peste potentialul real al Romaniei.
Fenomenul poate pune in pericol stabilitatea macroeconomica. Cifra-record a
fost influentata de o conjunctura favorabila:



 



+ un an agricol foarte bun;



+ crestere cu 32% a investitiilor, in
primul rand in sectorul constructiilor;



+ cresterea cu 24% a salariilor de la
intrarea in UE, care a stimulat apetitul romanilor pentru consum si credite.



 



Pericole pentru 2009



 



Supraincalzirea economica poate conduce la
o reducere brusca a cresterii, cu consecinte asupra nivelului de trai:



 



- un nou val de scumpiri (inflatia a depasit
deja 9% in iulie);



- adancirea deficitului de cont curent,
consumul fiind alimentat din importuri;



- riscul deprecierii leului in raport cu
euro.



 



In timp ce mari economii europene se
confrunta cu stagnari sau chiar scaderi ale cresterii economice, Romania afiseaza
un avans-record al PIB de 8,8% in primul semestru



 



Analistii vad cresterea economica din
primul semestru ca fiind una nesustenabila atata timp cat este sustinuta de
sectoare volatile, precum agricultura si constructiile.



 



Economia romaneasca continua sa-si
demonstreze imunitatea fata de criza creditelor declansata in vara anului
trecut, in ciuda efectelor resimtite pe pietele externe. Cresterea reala a
Produsului Intern Brut (PIB) a atins in al doilea trimestru al acestui an un
nivel de 9,3%, depasind estimarile analistilor care se situau intre 8 si 8,5%.



 



Cumulata cu un avans de 8,2% in primele
trei luni ale anului, cresterea economica pe primul semestru a ajuns la 8,8% si
a marcat un record postdecembrist.



 



Produsul Intern Brut, in preturi curente,
estimat pentru primul semestru a fost de 195,76 miliarde de lei, din care
109,01 miliarde de lei in trimestrul al doilea, potrivit datelor Institutului
National de Statistica (INS).



 



La nivel semestrial, precedentul record, de
7,4%, a fost atins in primele sase luni din 2006, iar la nivel trimestrial, de
7,9%, in intervalul aprilie-iunie 2006. Cel mai ridicat nivel al cresterii
economice trimestriale a fost inregistrat, tot intr-o perioada preelectorala,
iulie-septembrie 2004, cand s-a atins un nivel de 9,8%.



 



Avansul economic, nesustenabil



 



Desi INS nu a prezentat deocamdata date
privind factorii care au determinat crestere economica, analistii sunt de parere
ca sectoare volatile, precum agricultura si constructiile, au avut o contributie
insemnata la acest avans. In acest context, acestia apreciaza ca nu se poate
vorbi de o crestere sustenabila a economiei romanesti pe termen mediu sau lung.



 



"Cresterea economica este fara indoiala
foarte mare, insa este nesustenabila atata timp cat este determinata de doua
sectoare volatile, constructiile si agricultura", ne-a declarat Ionut
Dumitru, economistul-sef al Raiffeisen Bank. 
Daca in 2008 ne-am putut bucura de un an agricol mai bun comparativ cu
2007, anul viitor lucrurile s-ar putea sa nu se mai prezinte astfel.



 



In ceea ce priveste sectorul constructiilor,
care pana in prezent a crescut sustinut, acesta s-ar putea confrunta cu temperari
ale avansului avand in vedere stagnarea din imobiliar, dar si impunerea noilor
restrictii in creditare.



 



"Cresterea este peste potential, nu o
vom putea sustine pe termen mediu sau lung. Cred ca, in continuare, comertul,
constructiile, dar si agricultura au contribuit la acest avans", este de parere
si Lucian Anghel, economistul-sef al BCR.



 



In conditiile unei astfel de cresteri ale
Produsului Intern Brut, este firesc sa ne intrebam daca economia romaneasca
este sau nu supraincalzita.



 



Este economia supraincalzita?



 



In aceasta privinta, parerile analistilor
sunt impartite. "La o astfel de crestere economica avem de-a face, fara indoiala,
cu o economie supraincalzita. In acest caz, apar pericole precum presiuni
foarte mari asupra inflatiei, dar si asupra contului curent", considera Dumitru.



 



Subscriind aceleiasi idei, Florian Libocor,
economistul-sef al BRD, afirma ca unul dintre riscurile unei economii emergente
este supraincalzirea.



 



"Riscul unei supraincalziri exista cam
in orice economie in dezvoltare. Supraincalzirea economiei este un risc automat
asociat procesului de emergenta economica", a adaugat Libocor. Pe de alta
parte, Lucian Anghel spune ca este greu sa ne pronuntam asupra unei supraincalziri
a economiei romanesti inainte de a afla datele detaliate privind factorii care
au determinat cresterea PIB.



 



"Anul trecut, de exemplu, economia
Slovaciei a fost sustinuta de industrie. Totusi, in Romania, nu industria este
principalul motor", a conchis acesta. In ceea ce priveste pericolul unei
aterizari bruste a economiei, Anghel este de parere ca Romania nu intra intr-un
asemenea scenariu. Totusi, acesta spune ca, avand in vedere efectul de baza,
este normal ca in 2009 sa avem o crestere mai mica.



 



Cresteri insemnate si in trimestrul III



 



Pentru trimestrul al treilea, este de asteptat
ca economia sa creasca cu peste 9%, urmand ca in ultimele trei luni ale anului,
aceasta sa inregistreze un avans sub 9%. "Consider ca trimestrul al
treilea va fi unul solid, consistenta fiind data in special de componenta
agricultura", spune Anghel.



 



Pentru intreg anul, economistul anticipeaza
un avans economic de peste 8% in ciuda masurilor restrictive luate de banca
centrala asupra creditarii. Ultima prognoza a Comisiei Nationale de Prognoza
(CNP) prevede o crestere economica de 7,5% in acest an.



 



Tinand cont de datele record privind
avansul PIB in primul semestru, analistul Fitch, Andrew Colquhoun, a precizat,
ieri, ca agentia de rating va revizui in urcare prognoza pentru cresterea
economica a Romaniei in 2008, de la 6% la 7%.



 



In ceea ce priveste avansul PIB in 2009,
Dumitru apreciaza ca situatia s-ar putea schimba, intrucat sunt slabe sanse de
a beneficia doi ani la rand de o productie agricola bogata. In plus, acesta
este de parere ca stagnarea din sectorul imobiliar, dar si restrictiile privind
creditarea, vor duce la rezultate mai putin spectaculoase in constructii. 



 



Avand in vedere ca se asteapta ca efectul
cresterii economice asupra inflatiei sa fie limitat, analistii considera ca o
noua majorare a dobanzii de politica monetara de catre Banca Nationala a Romaniei
(BNR) nu ar fi justificata. "Personal, nu cred ca este necesara o noua crestere
a dobanzii de politica monetara", afirma Libocor.



 



Anul agricol bun si ieftinirea carburantilor
franeaza inflatia



 



O crestere a PIB peste potentialul real,
estimat la 6%, induce mai multe riscuri economiei romanesti. Primele efecte
directe ale unei economii supraincalzite sunt presiunile asupra inflatiei, dar si
asupra deficitului de cont curent.



 



Anticipand avansul semnificativ al economiei
romanesti, banca centrala a luat in calcul aceste ipoteze la cea mai recenta
revizuire a prognozei pentru inflatia la sfarsitul anului, a explicat
economistul-sef al BNR, Valentin Lazea, potrivit NewsIn.



 



Totusi, tinand cont de rezultatele bune din
agricultura si ponderea mare pe care produsele alimentare o ocupa in cosul de
consum (37,5%), corelate cu reducerea preturilor la carburanti, presiunea inflationista
ar putea fi mai redusa.



 



"Este foarte posibil ca in august sa
avem deflatie (scaderea preturilor – n.r.), iar in septembrie inflatia sa fie
apropiata de zero", considera economistul-sef al Raiffeisen Bank. Cel mai
aprig sustinator al teoriei supraincalzirii si al riscurilor de aterizare fortata
este chiar guvernatorul BNR, Mugur Isarescu, care a inasprit drastic politica
monetara pentru a tempera consumul populatiei. 



 



Romania, campioana regionala la cresteri



 



Ritmul de crestere economica al statelor
din Europa Centrala si de Est se pastreaza la cote ridicate si in trimestrul al
doilea din acest an. Cresterea veniturilor populatiei si consumul intern
reprezinta motorul acestei evolutii pozitive la nivel regional.



 



Spre deosebire de Romania, unele state
precum R. Ceha, Slovacia sau Ungaria inregistreaza cresteri ale exporturilor
de  bunuri si servicii, ceea ce le face
mai putin vulnerabile la socurile externe. In Bulgaria, turismul a ajuns sa
conteze cu 14% la formarea PIB, tendinta fiind in continuare crescatoare.



 



Dintre toate, economia poloneza prezinta
cele mai multe asemanari cu cea romaneasca, consumul intern din aceasta tara
crescand cu 5,6%, iar sectorul constructiilor a avansat cu 17,7% in perioada
analizata. Pe primul semestru din acest an, investitiile straine au acoperit
doar 55% din deficitul de cont curent, fata de 88% anul trecut. Finantarea
deficitului reprezinta un risc major pentru economia poloneza, la fel cum este si
cazul Romaniei.



Ti-a placut acest articol? Urmareste Business24 si pe Facebook! Comenteaza si vezi in fluxul tau de noutati de pe Facebook cele mai noi si interesante articole de pe Business24.
Sursa: Business24
Articol citit de 2016 ori