Activele financiare ale Europei Centrale si de Est au atins 583 miliarde euro in 2006

Activele financiare ale populatiei din Europa Centrala si de Est au crescut considerabil in 2006, pana la 583 miliarde euro, fiind cu peste 14 la suta mai mari fata de anul precedent, potrivit unei analize a UniCredit Group.
Avutia financiara a populatiei a crescut astfel pana la 57 la suta din Produsul Intern Brut (PIB) in principal datorita rezultatului evolutiei economiilor din Europa Centrala si de Est, precum si al unei puternice cresteri a pretului activelor si a acumularii continue de fonduri de pensii. Acum, regiunea ECE reprezinta circa unu la suta din avutia globala, asteptata sa atinga 81.000 miliarde euro in 2006.

Diversificarea si ritmul cresterii activelor populatiei a fost depasita de cresterea indatorarii populatiei din Europa Centrala si de Est. Anul 2006 a fost un an de crestere dinamica in activitatea de creditare bancara, indatorarea populatiei crescand anual cu 33 la suta (fata de 2005 - 43 la suta si de 2001 - sase la suta) pana la aproape 180 miliarde euro.

Ca proportie din PIB, indatorarea populatiei pare sa fie inca relativ scazuta in Europa Centrala si de Est: in 2006, pasivele financiare ale populatiei au atins nivelul de 17 la suta, comparativ cu 54 la suta in zona euro.

'Aceasta ne arata faptul ca, in pofida convergentei rapide, inca exista potential pentru cresteri viitoare in regiunea ECE,' a declarat Erich Hampel, director al Diviziei ECE din UniCredit Group si Presedinte Executiv al Bank Austria Creditanstalt.

Investitii

Potrivit UniCredit, populatia investeste tot mai mult in active imobiliare: exista cerere puternica pentru case finantate prin credit. Oamenii continua sa faca economii, dar le orienteaza treptat catre piata imobiliara.

Investitiile in active tangibile si consumul nu au impiedicat pana acum acumularea de avutie financiara in Bulgaria, Polonia, Slovenia si, mai recent, in Croatia, unde atat raportul dintre avutia neta pe PIB, cat si cel dintre avutia neta corectata pe PIB si-au mentinut tendinta de crestere.

In Romania, Slovacia, Rusia si Turcia se observa o tendinta opusa, sustin expertii UniCredit. In aceste tari, populatia pare sa fie extrem de hotarata sa beneficieze de noile oportunitati. Merita remarcat faptul ca, din cauza polarizarii evidente a veniturilor in cazul Rusiei si Turciei, e necesara multa atentie inainte de a concluziona privitor la comportamentul mediu al populatiei.

Totodata, se arata in analiza UniCredit, portofoliul financiar al populatiei din Europa Centrala si de Est devine tot mai sofisticat.

In privinta alocarii activelor, schimbarea treptata de la instrumentele traditionale de economisire la cele specializate au continuat sa evolueze in regiunea ECE anul trecut. Aceasta evolutie a fost sprijinita de cresterile puternice ale preturilor actiunilor si de cresteri puternice ale pietelor financiare din fiecare tara.

Diversificarea sporita a activelor financiare detinute de catre populatie reflecta in general niveluri scazute ale dobanzilor la depozite, randamentele mari pe alte tipuri de investitii, cum ar fi actiuni listate la bursa si fondurile mutuale.

In vreme ce detinerile de numerar au ramas aproape constante in timp, economiile pastrate in depozite bancare au continuat sa piarda teren, scazand la 51 la suta ca procentaj din avutia totala (fata de 65 la suta in anul 2000).

Evident, declinul a fost mai vizibil in tari cu piete financiare mai dezvoltate (ex: Polonia, Ungaria si Republica Ceha), in timp ce depozitele continua sa joace un rol important in cazul Romaniei, Turciei, Croatiei si Bulgariei, unde pietele financiare inca tind sa ramana bazate pe activitatea bancara si nivelurile dobanzilor se pastreaza relativ ridicate, in special in Romania si Turcia.

UniCredit a anuntat si stabilitatea mediului macroeconomic in tarile unde sistemul de pensii nu este reformat, in special Romania, Slovenia si Turcia.

In mod clar, participarea la fondurile de pensii administrate privat si dimensiunea relativa a activelor acumulate este deja mare in primele tari care au introdus al doilea pilon de pensii obligatoriu - in Polonia si in Ungaria, cu o rata de participare de 83 la suta, respectiv 68 la suta, ca si in Bulgaria si Croatia.

Cresteri sunt de asteptat in tarile unde al doilea pilon a fost implementat recent (Slovacia) sau in care va fi introdus in viitorul apropiat (Romania).

In concordanta cu evolutia din zona euro, creditele ipotecare si imobiliare raman principalul element care a determinat explozia creditului (depasind creditele de consum in ceea ce priveste ponderea in total pasive financiare).

Creditele ipotecare si imobiliare au sporit in medie cu 44 la suta in perioada 2000-2006, alimentate atat de factori de natura cererii, cat si de factori de natura ofertei. In ansamblu, insa, creditele ipotecare si imobiliare reprezinta doar sapte la suta din PIB in regiunea Europei Centrale si de Est, semnificativ mai scazut fata de nivelul de 38 la suta inregistrat in zona euro.

Raportul Unicredit arata ca perspectivele economice bune vor sustine si in continuare acumularea avutiei financiare a populatiei la nivelul intregii regiuni.

Imbunatatiri in privinta pozitiei financiare a populatiei din ECE vor contribui la cresterea gradului de penetrare a avutiei financiare ca procent din PIB, previzionat sa atinga 61 la suta in 2009 (fata de 57 la suta in 2006). O crestere puternica (20 - 25 la suta pe an) a avutiei financiare este anticipata in tari aflate in curs de dezvoltare rapida ca Rusia, Serbia, Romania, si Bosnia si Herzegovina.

Cresterea sustinuta pe partea activelor va fi insotita de o expansiune chiar mai rapida a indatorarii populatiei, alimentata de cresterea tot mai mare pentru bunuri durabile, o piata imobiliara inca nesaturata si competitie puternica in sectorul financiar.

Pe baza acestor factori, economistii UniCredit Group din zona Europei Centrale si de Est anticipeaza o crestere anuala medie de 19 la suta in privinta pasivelor financiare ale populatei din aceasta regiune in perioada 2007-2009, pana la 22 la suta din PIB in 2009 (fata de 17 la suta in 2006).

UniCredit previzioneaza ca segmentul creditelor ipotecare si imobiliare va avea cel mai mare potential, cu cresteri anuale de 22 la suta care vor constitui si cea mai mare pondere a cresterii indatorarii populatiei din regiune.

'Investitiile in propria locuinta vor ramane principalul obiectiv al populatiei. O pondere semnificativa din economiile populatiei continua sa fie directionata catre piata imobiliara, pe fondul unei piete a creditului ipotecar si imobiliar care se dezvolta rapid', a mai declarat Debora Revoltella, economist sef UniCredit pe regiunea ECE.

Bloombiz
(Sursa: Rompres)